汇丰上调恒安国际目标价至74.6港元，予“买入”评级

事件： 2021-05-07

5月4日，汇丰发布报告称，恒安国际(股票代码：01044)受公共卫生事件影响，首季宣传活动减少，该行估计公司可受惠木浆成本较低，故将公司的纸巾毛利率预测由31.6%升至34.4%，而纸巾业务经营利润率预测则由13.2%升至15%，并将2019-2021年净利预测升6%-8%，估计期内净利年复合增长将达17%，而收入年复合增长则为7%，该行对公司2020及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

“近日上一年批发价金融产品受厂家直销链角度拖累，但可能仍可受惠于木浆资金由上向下，预估上一年净收入水平增涨仅2%，而首季则呈负增涨。”这家银行认定，上一年抽纸金融产品加盟料工费率将见顶，达15.1%，并驱动净利润相比以往升27%。下一年这家银行可能市场资金比例将为14%，相比以往下挫1.4个月环比，并影响净利润增涨较快至33.5%，而净收入水平增涨则大约14%。

该行表示，将公司目标价由68.1港元升至74.6港元，主要是因为对公司盈利预测较高，予“买入”评级，同时对恒安2020年及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

事实上，今年以来，恒安股价表现良好，第一季度涨幅5%，领跑恒指蓝筹股，与腾讯科技成为恒指第一季度仅有的2只录得增幅的股票。同时，在“五·一”节前，恒安股价最高窗每股70港元，为过去52周最佳。上个月，包括大和、野村、大摩等多个评级机构皆看好恒安国际股。

恒安国.际在抽纸金融的业务部门上现象“精彩”，从几年10月分享的财务报表中就可看得出来：受抽纸金融的业务部门销售员和另一个金融的业务部门盈利扩大，2021年恒安国.际成绩达224.96亿，月环比增速期9.6%；经营的店铺生意毛利率达56.8亿，月环比增速期4.6%；净店铺生意毛利率39.07亿，月环比增速期2.8%。高管会即日起末叶派息每一股1.25。

财报数据显示，恒安国际纸巾产品去年收入114.87亿元，比增12.3%，占集团收入的51.1%。其中，湿纸巾业务的涨幅最为显著，收入上涨21.2%至6.06亿元。纸巾业务升级产品如湿巾系列，以及重点推广的茶语丝享系列和竹π系列均广受市场欢迎，销售增长显著；加上，生活用纸分部的电商销售增长强劲，带动生活用纸销售于2019年下半年取得接近双位数的增长，为集团整体销售增长的主要动力之一。

至去年底，恒安实业造纸技术总产销量达142亿立方米。湿餐巾纸销售不仅要长期推广更受购物者祝贺的超迷尔包装盒湿餐巾纸外，也制定湿厕纸及幼儿卫生婴儿湿巾、酒精消毒卫生婴儿湿巾，进十步标准我国全球湿餐巾纸股票市场上占额，持续保持稳定和加固在我国全球湿餐巾纸股票市场上的领导干部社会价值。

优秀文章来源地：苏州日报全网媒体、网

一条：东风日产能200万个恒安防霾口罩业务流程将成意识化

下一条什么：恒安生产制造，世界里共享！

天天购彩welcome

汇丰上调恒安国际目标价至74.6港元，予“买入”评级